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5. 전환점(Pivotal Point) 전환점(Pivotal point) -전환점을 기다렸다 거래를 한 경우, 항상 수익을 봤다. 전환점에 대한 예시는 다음과 같다. 1. 하락세의 주식이 최저가 40을 찍었다고 가정한다. 2. 주가가 며칠 안에 45까지 상승한다. 3. 등락을 거듭하면서 한 주먼에 49.5까지 상승한다. 4. 며칠 횡보하다가, 하루 만에 3~4포인트 하락하는 날이 온다. 5. 이후 하락을 지속해서 이전 최저가인 40에 가까워진다. 여기서 전환점은 40이고 주가가 40에 가까워졌을 때 주의를 기울여야 한다. (전환점에서의 가격 움직임을 바탕으로 이후의 가격 움직임에 대한 스키마를 그릴 수 있기 때문이다.) 전환점 40을 뚫고 3포인트 하락한 영역에서 거래되는 경우 -> 하락세가 지속될 것이라 생각할 수 있다. 40을 뚫는데 실패..
4. 손안에 돈 물타기(averaging losses) -물타기는 절대 하지 말라 -손실을 봤다는 것은 시장과 다른 편을 먹었다는 의미다. -물타기는 지고 있는 게임에 좋은 돈을 거는 행위다. 좋은 돈은 후일을 도모하는데 쓰여야 한다. 투기는 비즈니스다 -투기를 비즈니스라고 생각해보자. 투기꾼에게 현금은 상인의 선반에 놓여 있는 상품이다. -투기꾼들이 저지르는 또 하나의 실수는 너무 빠른 시일 내에 부자가 되려는 것이다. -이들은 2~3년 내에 자산의 500%를 벌려고 하는 대신, 2~3개월 내에 500%의 수익을 내기를 바란다. 물론 2~3개월 내에 500%를 벌 수는 있다. 그러나 그런 방식은 지속성이 없다. 한두 번의 요행은 극단적이고, 예측할 수 없으며, 파괴적인 일이 일어나는 지점으로 사람을 몰고 간다. 그리고..
3. 리더를 추적하라 가격의 움직임 -주가의 주요 움직임 뒤에는 저항할 수 없는 힘이 있다. 이것이 개인이 알아야 하는 전부다. -가격 움직임의 모든 원인을 분석하려 달려들다가는 마음속에 잡동사니만 가득 찬다. -움직임이 있다는 것을 인지하고 이득을 취하기만 하면 된다. 상황과 싸울 필요가 없다. 리더를 추적하라 -한 번에 너무 많은 주식에 관심을 가지는 것을 주의해야 한다. 주식이 많으면 많을수록 추적하면서 지켜보기가 어렵다. -가격 움직임에 대한 연구를 움직임이 가장 두드러졌던 주식들로 한정하라. 역동적인 주도주들로 부터 수익을 내지 못한다면 주식시장에서 수익을 보지 못할 것이다. -늘 새로운 주도주가 등장하고 이전의 주도주는 뒤안길로 사라진다. 이는 주식시장이 존재하는 한 변하지 않는 사실이다. -몇 그룹만 분석하면 된..
2. 주가의 정상적인 움직임 주가의 움직임은 다양한 조건 아래서 예측이 가능하다. 주가는 오르내리지만 명백한 추세를 형성하면 자동적으로, 그리고 지속적으로 특정 맥락(lines)을 따라서 움직인다. 주가의 정상적인 움직임은 다음과 같다. 주가의 정상적인 움직임 1. 움직임의 시작 며칠간 큰 거래량을 동반한 점진적인 가격 상승을 겪는다. 2. 정상적인 조정 상승기보다 감소한 거래량으로 조정을 거친다. 자연스러운 조정은 두려워하지 않아도 된다. 그러나 이상 움직임은 경계해야한다. 3. 재상승 하루에서 이틀 사이에, 거래량 증가와 함께 움직임이 재개된다. 진짜 움직임이면 짧은 시간 내에 이전에 받았던 조정을 회복하고 신고 영역에서 거래된다. 이런 움직임은 강하게 며칠간 지속되어야 하며 미미한 장중 조정만을 받는다(minimal daily..
1. 투기(Speculation)의 어려움 -성공이라는 열매는 당신이 들인 노력과 비례한다. 얼마나 정직하고 성실하게 스스로 기록하고, 생각해서 직접 결론에 도달했는가? -투기를 하려는 자는 투기를 비즈니스로 생각하고 행해야 한다. 많은 이들이 그렇듯 순수한 도박으로 투기를 대하면 안된다. -증권에 대한 투기 또는 투자라는 비즈니스에서 새로운 것이란 없다. -특정 주식에 대해 자신만의 의견을 만들어 놓되 시장이 확인 해주기까지 기다린다. 경마에서 이길 수는 있지만, 경마라는 게임 자체를 이길 수 없다. -철저하게 손절매하라. 손절매란 최초의 작은 손실을 받아들이는 행위다. -성공적인 투기란 어림짐작에 불과하다.(a mere guess) 지속적으로 성공하기 위해선 투자자나 투기꾼이나 그들을 인도할 수 있는 규칙들이 필요하다. Livermore, J..
인적분할 물적분할 인적분할 물적분할은 기업분할의 방법이다. 인적분할 인적분할은 기존 회사 지분율대로 신설 회사 주식을 나눠 갖는 방식이다. 주주 구성비율이 기존회사와 똑같다고 생각하면 된다. 물적분할 물적분할은 기업을 뚝 떼서 새로운 자회사를 설립하는 것이다. 모회사가 자회사의 100% 주주가 된다. 인적분할과 물적분할의 차이는 영단어를 보면 확 와닿는다. 인적분할은 영어로 "Spin-off", 물적분할은 영어로 "Split-up"이다. 주주입장에서는 인적분할이 물적분할보다 더 낫다. 물적분할 이후 IPO를 해버리면 모기업 주식의 매력이 급감하기 때문이다.
중단사업손익 중단사업손익은 해당 회계기간에 중단사업으로부터 발생한 영업손익과 영업외손익이다. 그렇기 때문에 당기순이익에 반영된다. 또한 중단사업손익에는 사업중단직접비용과 중단사업자산손상차손이 포함된다. 사업중단직접비용 사업중단과 직접적으로 관련하여 발생할 것으로 예상되는 사업중단직접비용을 중단사업손익에 포함하고 충당부채로 인식한다. 사업중단직접비용은 다음 두 가지 조건을 만족한다. ⑴추가적인 퇴직급여, 장기임대자산의 해약으로 인한 해약가산금 등 사업의 중단으로 인해 불가피하게 발생한다. ⑵다른 계속적인 사업과 관련되지 않는다. 중단사업자산손상차손 중단사업에 속하는 자산에 새로 발생한 손상차손이나 과거에 인식한 손상차손의 회복을 반영하는 것. 사업중단계획 발표시 중단사업에 속하는 자산의 회수가능액을 추정하고 손상차손을..
슈퍼 트레이더 4명의 기술적 분석(Technical analysis) Mark minervini."Momentum masters(2015)". Access Publishing Group를 참고한 글이다. 해당 책 4장에는 슈퍼 트레이더 4명의 기술적 분석 방법이 Q&A 형식으로 서술되어있다. 거래할 때 참고하기 위해 중요한 부분을 요약정리했다. 1. 가격과 거래량에서 중점적으로 살펴보는 것은 무엇인가? -가격 변동성 감소(volatility contraction in price). 거래량 또는 매도물량이 마르는 게 동반되면 더 좋다.(a dry-up in volume or a selling vacuum.) -매우 안정적이 가격 움직임. 1주 이상의 매우 조용하고 타이트한 가격 움직임 -상승 추세에서 나오는 Consolidation period. 가격이 질서정연하게 움직여야..
The Base Count(베이스 세기) Base count가 중요한 이유 Accumulation이 동반된 Uptrend에서는 3~5개의 base가 형성된다. 1,2번째 base는 시장 조정 이후에 나오는 패턴이기 때문에 성공확률이 높다. 3번째부터는 성공확률이 떨어지기는 하지만 거래할만하다. 그러나 4~5번째 base 이후에 일어나는 breakout은 실패하기 쉽다. 성공적인 투자를 위해서는 base count를 통해 지금이 몇 번째 base인지 알아야 한다. Base Count 방법 보통 20%를 기준으로 잡는다. 주식이 매수 지점(buy point)에서 다음 베이스까지 20% 이상 상승하는 한, 별도의 새로운 베이스로 간주한다. 3주간의 밀집 패턴(three-weeks-tight patterns)과 10주 이동평균선으로의 되돌림(pullb..
자본집약(Capital Intensive) 자본집약이란 상품이나 서비스를 만들기 위해 많은 양의 투자가 필요한 비즈니스나 사업을 뜻한다. 특징 -부동산, 플랜트, 장비 등의 고정자산 비중이 높고, 높은 수준의 감가상각비를 가진 것이 특징이다. -자본집약 산업은 고정비가 크기 때문에 대량생산을 해야만 적절한 이익 수준을 유지할 수 있다. 이는 곧 매출에서의 작은 변화가 이익에 큰 영향을 미친다는 것을 뜻한다. -또한 경기변화에 더 민감한데, 호황에나 불황에나 고정비로 나갈 돈이 많은 것은 마찬가지기 때문이다. 자본집약도 측정 및 종목 간 비교 -자본집약도는 "총자산/매출액"으로 측정할 수 있다. 1 이상이면 자본집약적 사업이라고 할 수 있다. -동일 산업군 내에서 종목간 수익성을 비교할 때는 EBITDA를 사용할 수 있다. 앞서 말했듯 감가상각비가..

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