1. 투기(Speculation)의 어려움

-성공이라는 열매는 당신이 들인 노력과 비례한다. 얼마나 정직하고 성실하게 스스로 기록하고, 생각해서 직접 결론에 도달했는가?

-투기를 하려는 자는 투기를 비즈니스로 생각하고 행해야 한다. 많은 이들이 그렇듯 순수한 도박으로 투기를 대하면 안된다.

-증권에 대한 투기 또는 투자라는 비즈니스에서 새로운 것이란 없다.

-특정 주식에 대해 자신만의 의견을 만들어 놓되 시장이 확인 해주기까지 기다린다. 경마에서 이길 수는 있지만, 경마라는 게임 자체를 이길 수 없다.

-철저하게 손절매하라. 손절매란 최초의 작은 손실을 받아들이는 행위다.

-성공적인 투기란 어림짐작에 불과하다.(a mere guess) 지속적으로 성공하기 위해선 투자자나 투기꾼이나 그들을 인도할 수 있는 규칙들이 필요하다.

 

Livermore, Jesse L. How to trade in stocks: The livermore formula for combining time element and price. Laurus-Lexecon Kft., 1940.