낯선 돌파매매(Buying breakouts)

 아담 그림스의 The art and science of technical analysis에서 돌파 이전에 진입하는 기법이 나온다. 요지는 다음과 같다.

 

 "돌파 순간에는 높은 변동성 때문에 휩소(whipsaw)에 휘말릴 가능성이 높고, 제대로 된 돌파의 경우에도 돌파 지점 아래까지 되돌리는 경우가 많기 때문에 돌파 전에 진입하는 게 더 낫다."

 

 돌파 이전의 base에서 진입하라는 뜻이다. 내게는 상당히 신선한 관점인데, 기존에 읽었던 책들에서 base 진입을 거의 금기하다시피 했기 때문이다. 이유는 크게 두 가지다.(Base는 consolidation을 뜻한다. 이전까지의 추세가 잠시 멈추고, 매수세와 매도세가 서로 밀고 당기며 싸우는 지점이다.)

 

 1)Base가 얼마나 지속될지 모른다. 즉, 얼마 기간동안 자금이 묶여 있을지 미지수다.

 2)Base는 주가가 어디로 튈지 모르는 상태다. 즉, 위로 튈 수도 있지만 아래로 튈 수 도 있다. 아래로 튀는 경우 손실을 걷잡기 힘들 수 있다.(특히 갭을 띄우며 떨어지는 경우)

과거 OOOO의 일간 차트. 물론 상승 Momentum의 감소와 함께 Topping sing이 나타나 건전한 base가 아님은 알 수 있지만, base 진입의 무서움을 보여주기 충분한 사례. 해당 주식은 공시 관련 문제로 급락했다.

 

 이 때문에 나는 base 진입 금기를 당연시 해왔는데, 색안경을 벗고 보니 base에서의 진입도 일리 있는 거래 기법이라고 생각된다.

Base에서의 진입이 일리 있는 이유

 아담 그림스는 기술적 분석을 한 문장으로 표현했다.

 

 "기술적 분석의 정수는 '매수세와 매도세의 일시적 불균형'을 포착하고, 이 환경에서만 거래하도록 제한하는 것이다."

 

 나는 이 말을 '매수세와 매도세의 불균형을 알려준다면 그 어떤 기법도 타당한 기법이다.'라고 받아들였다. Base 에서도 매수세와 매도세의 불균형을 읽어낼 수 있기 때문에 base에서의 진입은 일리가 있다.

Base에서의 매수세와 매도세의 불균형

 아래는 책에 등장하는 setup이다.

The art and science of technical analysis

 Base 내에서 저점이 상승하고, 변동성이 감소하는 것을 볼 수 있다. 매도세가 이전보다 가격을 끌어내리는 힘이 약해졌다는 의미다. 매수세가 매도세를 압도했다고 보기는 어렵지만, 이전까지의 매도세가 소진되어 간다는 것은 알 수 있다. 매수세와 매도세의 불균형이 발생했음을 알 수 있다. 이런 base 내에서의 변동성의 감소는, Mark minervini의 Trade like a stock market wizard에도 제시되어 있다.

VCP :  Trade like a stock market wizard

결론 및 마무리

 Base 내에서 효과적으로 매수세와 매도세의 불균형을 읽어 낼 수 있다면 base 내 진입도 하나의 거래 기법이 될 수 있다. Base 내에서의 변동성 감소라는 맥락 안에서, 매수세의 강세를 알려주는 패턴들(wyckoff dowspring, 2B reversals, hammer candle...)이 유효한 진입지점이 될 수 있는지 테스트 해볼 생각이다.

 

 아래는 '돌파 성공 확률이 높은 base의 특징들'을 한 두권의 책에서 모아놨던 것이다. Base내 진입이나 돌파 거래에 관심있는 분들에게 작게나마 참고가 될 것 같아서 첨부했다.

Constructive base

Destructive base

-Moderate correction(10~35%, 1.5~2.5GM)  -Volatility contraction -Shakeouts/Rallies back on big volume -Big demand (gap) days -Large up days and weeks on increased overall volume -Low-volume pullbacks -Dearth of down spikes -Price Spikes before consolidation -Tight Price Areas -Stock closes up in price on above-average weekly volume -Volume on the final contraction that is below the 50-day average

-Overhead supply -Deep correction(>2~3 x GM) -Time compression -Stock closes down in price on above-average weekly volume -Squat after Pivot break : 20 MA, Stop 시 매도

 GM은 general market이라는 뜻이다. 2GM은 지수 움직임의 2배라는 뜻이다.